El Banco Central Europeo acaba de anunciar en un comunicado que va a modificar el marco operativo con el que lleva a cabo la política monetaria. Aunque, en realidad, no modifica casi nada porque mantiene lo esencial: frenos a la actividad económica para favorecer el aumento de los beneficios empresariales sin intervenir sobre las auténticas causas de la inflación, y el generoso regalo que viene haciendo a la banca al retribuir sus depósitos.
Como hasta ahora, el BCE sólo se fijará en el objetivo de estabilidad en los precios, porque así lo impone la sinrazón de su Estatuto, y en facilitar la transición hacia una economía verde (aunque de forma muy tímida). A diferencia de lo que ocurre en Estados Unidos con la Reserva Federal, aquí no importa que la política monetaria del Banco Central Europeo desaliente el empleo y el crecimiento de la actividad económica. Luego nos extrañamos de que nuestra economía vaya peor.
¿Por qué decimos que el BCE regala el dinero a la banca europea? Es muy fácil de entender. Establece una retribución del 4% al dinero que le depositan los bancos, mientras permite que estos apenas retribuyan a los depósitos de sus clientes. En el caso de los bancos españoles este regalo es aún más exagerado porque los nuestros son los que mantienen una diferencia mayor entre lo que pagan por los depósitos y lo que cobran por conceder créditos.
Como han puesto de relieve Carlos Arenillas y Jorge Pérez en un artículo reciente, los seis bancos cotizados españoles recibieron en 2023 un total de 7.320 millones de euros por sus depósitos en el BCE, lo que supone la cuarta parte del margen financiero y la mitad del beneficio de su negocio en España, y cinco veces más de media que lo pagado por el impuesto especial sobre sus beneficios extraordinarios.
A partir de ahora, según anunció el comunicado del BCE, además de mantener ese 4% de retribución, se reducirá el tipo al que presta a los bancos, de modo que tendrán más barata la financiación y podrán actuar así con mayor margen.
Las consecuencias de todo esto son claras.
En primer lugar, la enorme cantidad de dinero que los bancos reciben por dejar su dinero paralizado (unos 140.000 millones de euros anuales con intereses del 4%) no se dirige a financiar la actividad productiva de los hogares, empresas o gobiernos. Compárese esa cantidad con los 189.000 millones de presupuesto de la Unión Europea. Y, además, obliga a que encarezca sus préstamos para que le sea rentable concederlos.
En segundo lugar, dificulta y encarece la financiación bancaria del Estado, puesto que a los bancos les resulta más rentable inmovilizar la liquidez en el BCE que dedicarla a comprar sus bonos.
En tercer lugar, esos más de 140.000 millones de euros anuales se traducen en pérdidas del BCE y de todos los bancos que forman parte del Sistema Europeo de Bancos Centrales y que habremos de sufragar los contribuyentes. En su artículo citado, Arenillas y Pérez estiman que las del Banco de España serán de unos 11.000 millones en 2023.
Como dice con toda la razón Paul De Grauwe, esta práctica que viene realizando el Banco Central Europeo simplemente supone subvencionar con “extraordinaria generosidad” a los bancos. Y, además, es innecesaria. Como expliqué en un artículo del pasado año, habría otras posibles medidas para lograr la estabilidad de precios subiendo los tipos de interés (suponiendo que eso sea lo que hay que hacer para combatirla, que no lo es): aumentar la cantidad de dinero que los bancos han de mantener en reservas no remuneradas, vender los bonos que los bancos centrales acumulan para retirar dinero del sistema bancario, o no remunerar tan generosamente los depósitos de los bancos en el banco central. De hecho, esto último es lo que venía ocurriendo antes de 1999 cuando, entre los bancos centrales europeos, sólo el alemán los remuneraba. La Reserva Federal lo hace desde 2008.
La reforma que acaba de anunciar el BCE sólo va en la dirección de mantener estos privilegios de la banca y va a seguir dificultando la recuperación económica en una eurozona en la que su motor (Alemania) y cuatro economías más ya están en recesión.
7 comentarios
Leo con desconcierto la politia del BCE . Carambola 11000 millones en España , en un año es mucho dinero . Maria Auxiliadora si se empieza a sumar importes …………
Hice un calculo en el año 2014 con varios conceptos y » le boton line»como tan bien dicen lo norteamericanos , el total vaya , ascendia en una estimacion baja a106 800 millones de euros , 121800 millones en una alta . esta noche no me da tiempo a listar las partridas que componen esas cantidades pero lo haré en cuanto pueda .
La partida que Ud.comenta , 11000 millones no la capté , quizas no operaba en el año 2014 , y veo que representa mas del 10 % del total de la estimación baja que he mecionado .
Yo creo que en este circulo se sabe pero por si acaso lo repetiré esos importes son millones de euros que se sustraen y que se podrian invertir en la gente , pensiones , desempleo , sanidad , educación , vivienda , asistencia a personas mayores . La linea de la banca roza ya la calificación de fechoria .
Menos mal que estan uds Sr. Torres porque antes estos temas pasaban inadvertidos . Saludos
.
Leo con desconcierto la politia del BCE . Carambola 11000 millones en España , en un año es mucho dinero . Maria Auxiliadora si se empieza a sumar importes …………
Hice un calculo en el año 2014 con varios conceptos y » le boton line»como tan bien dicen lo norteamericanos , el total vaya , ascendia en una estimacion baja a106 800 millones de euros , 121800 millones en una alta . esta noche no me da tiempo a listar las partridas que componen esas cantidades pero lo haré en cuanto pueda .
La partida que Ud.comenta , 11000 millones no la capté , quizas no operaba en el año 2014 , y veo que representa mas del 10 % del total de la estimación baja que he mecionado .
Yo creo que en este circulo se sabe pero por si acaso lo repetiré esos importes son millones de euros que se sustraen y que se podrian invertir en la gente , pensiones , desempleo , sanidad , educación , vivienda , asistencia a personas mayores . La linea de la banca roza ya la calificación de fechoria .
Menos mal que estan uds Sr. Torres porque antes estos temas pasaban inadvertidos . Saludos
Parece que el comentario no sale debe haber algun fallo informatico .
.
En efecto, estamos asistiendo impotentes al mayor robo de la historia. Subir las hipotecas un 50% es arruinar a las familias. Vale que las suban para que no haya tantas. Pero las que ya están concedidas, las que ya no pueden dejar de pagar, ¿Cómo van a hacer para llegar a fin de mes? ¿Esta es la forma que tiene el BCE de parar la inflación? ¿Arruinando a las familias y enriqueciendo a la Banca y a los rentistas?
Somos tontos: Le hemos dado la llave de la Banca a la Mafia del más alto nivel.
Banca Pública ya!!
Recuperar la soberanía monetaria ya!!
Es que el Banco Central Europeo, desde su » independencia», se creó para hacer ganar mas dinero a la banca a costa de la ciudadanía europea. Así de simple. Va siendo hora de deconstruir la arquitectura de la UE, para que deje de ser sierva del capital, para reconstruirla en favor de la ciudadanía. A ver si vemos alguna propuesta sobre el tema en alguna candidatura al Parla mento Europeo.
No hay que olvidar que durante la pasada crisis bancaria el BCE dio ilimitadas cantidades de dinero a los bancos que ellos cogían con una mano y con la otra se lo prestaban a los Estados comprando sus emisiones de deuda y lucrándose así de un diferencial sin riesgo. Me pregunto si eran necesarios como intermediarios
Y bien decia que tenia que listar los conceptos para llegar a una estimacion , que en la linea baja ascendia a 106 800 millone de Euros y en la alta a 121 800 millones .
Las estimaciones se realizaron en el año 2015 y se referian al año 2013 . Se publicaron en un pequeño libro .
Este no parece el lugar adecuado para entrar en detalles . Solamente indicar que se realizadon las mejores estimaciones con los datos de aquel momento.
Veamos
PIB de España 2013 1, 023.000 millones de Euros
Los conceptos analizados
Imposición sobre la economia sumergida
Coste anual que causa la corrupción en españa
Incremento de la recaudación por el impuesto sobre sociedades
Incremento de la progresividad en el impuesto de las personas físicas .
Impuesto sobre el capital
Eliminación de puestos politicos
Y la suma ya la he indicado en una estimación baja y alta. Me quivoque al escribir la palabra Bottonline o sea suma ,
El importe que se indica en relacion con la remuneración de los depositos de la banca en el BCE y correspondientes a España es pues sicnificativa . Saludos
Siempre que leo artículos como el suyo me viene a la mente estos cortes …Wright Patmann congresista demócrata en EE.UU 1928-76…“Todavía no encontrado la manera de justificar, de forma lógica y racional, que el estado deba pedir prestado a los bancos privados el uso de su propio dinero. Creo que llegará el día en que el pueblo exija que esto cambie. Llegará el día que nos echaran la culpa por permitir que este sistema estúpido continuara ..ROCKEFELLER Trilateral en 1991. “Agradecemos al Washington Post, el New York Times y la revista Times y a otras grandes publicaciones que sus directores hayan asistido a nuestras reuniones y respetado las promesas de discreción durante casi cuarenta años. Hubiera sido imposible el desarrollo de nuestro plan para el mundo si hubiésemos sido iluminados por la luz pública durante todos estos años El mundo es hoy mucha más sofisticado y está preparado para marchar hacía una gobernanza mundial. La soberanía supranacional de una élite intelectual y de banqueros mundiales seguramente es preferible a la autodeterminación nacional practicada en siglos pasados..
Todos sabemos o deberíamos saber que unos pocos deciden nuestro designio y no hacemos nada, 1984 de Orwell no era una utopia ya lo estamos viviendo.